Ceo Stock Options Explicou

Um guia para a remuneração dos CEOs É difícil ler as notícias de negócios sem se apresentar relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos aos principais diretores das empresas de capital aberto. Fazer sentido os números para avaliar a forma como as empresas estão pagando o seu maior conteúdo não é sempre fácil. A remuneração dos executivos está a favor dos investidores. Aqui estão algumas orientações para verificar o programa de compensação da empresa. Os conselhos da Risk and Reward Company, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de compensação para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO fornece valor para a organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar pelo desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem crescer e cair com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos de participação têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em quão diferentes formas de compensação colocar uma recompensa de CEOs em risco se o desempenho for fraco. (Para mais informações, verifique a avaliação da remuneração do executivo.) Salários da CashBase Atualmente, é comum que os CEOs recebam salários base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO obtém uma excelente recompensa quando a empresa está bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por sua conta, os grandes salários base oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual é nada mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700 mil. Se algum desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real dos CEOs é de 1,5 milhão. Os bônus que variam com o desempenho são outro assunto. É difícil argumentar com a idéia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a atuar em um nível mais alto. Os CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser avaliado por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio líquido. Ou compartilhar valorização de preços. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. As métricas financeiras e os ganhos anuais dos preços das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos únicos e escolhas difíceis que podem afetar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre julgar o desempenho de um CEO em Avaliando uma Administração da Companys.) Opções de ações As empresas optam em opções de ações como a forma de vincular os interesses financeiros dos executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeitas. Na verdade, com as opções, o risco pode ficar mal distorcido. Quando as ações aumentam de valor, os executivos podem fazer uma fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem, enquanto os executivos não estão pior do que antes. Na verdade, algumas empresas permitem que os executivos troquem ações de opções antigas por ações novas e de baixo preço quando as ações da empresa caírem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação automobilístico para cima para que as opções permaneçam in-the-money encoraja os executivos a se concentrarem exclusivamente no próximo trimestre e ignorem os interesses de longo prazo dos acionistas. As opções podem até alertar os principais gerentes para manipular os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atendidos. Isso dificilmente reforça o vínculo entre CEOs e acionistas. Propriedade de ações Estudos acadêmicos dizem que a propriedade comum de ações é o driver de desempenho mais importante. Então, uma maneira para os CEOs realmente ter seus interesses vinculados com os acionistas é que eles possuem ações, não opções. Idealmente, isso envolve a concessão de bônus de executivos na condição de eles usar o dinheiro para comprar ações. Face: os principais executivos atuam mais como donos quando têm participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença nas ações, confira o nosso Tutorial básico de Stocks.) Encontrando os números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu registro regulatório. Formulário DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de compensação para o CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas premiarem um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação sobre como o bônus é determinado e o que a remuneração da forma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre as participações em opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a frequência das concessões de opção de compra de ações e o valor dos prêmios recebidos pelos executivos no ano. Ele também divulga re-pricing das opções de compra de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números na propriedade efetiva dos executivos na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá você descobrirá quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantas são opções não exercidas. Mais uma vez, é reconfortante encontrar executivos com muito estoque de propriedade. Conclusão Avaliar a compensação do CEO é um pouco de arte negra. Interpretar os números não é muito direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores saberem como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para os principais gerentes trabalharem no interesse dos acionistas. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Leonardo Fibonacci era um matemático italiano nascido no século 12. Ele é conhecido por ter descoberto os quotFibonacci números, uma garantia com um preço que é dependente ou derivado de um ou mais ativos subjacente. Explicações Explicadas 20 de dezembro de 2006 às 12 : 00AM Imagine que deseja investir na Legal Beagles (ticker: WOOFF), uma nova empresa que fornece conselhos legais para animais de estimação domésticos. Você pode comprar ações da maneira usual - ou pode comprar opções. Existem dois tipos principais de opções: chamadas E coloca. A ca Vou dar-lhe o direito (mas não a obrigação) de comprar um número definido de ações, a um preço fixo, dentro de um determinado período de tempo (muitas vezes apenas alguns meses). Por este direito, você paga um prêmio de preço. Os lançamentos são semelhantes, mas dão-lhe o direito de vender ações. Se o WOOFF estiver vendendo por 50 por ação e você espera que ele aumente, você poderia comprar opções de chamadas de 55 de outubro para isso. Digamos que você adicione as opções de compra e pague 6 cada (600 total) por opções para comprar 100 ações da WOOFF a cada 55. Se, logo antes de suas opções expirar, a WOOFF está vendendo por 65 por ação, você pode exercer suas opções e comprar 100 ações por 5.500. Então você pode mantê-los ou vendê-los por 6.500. Se você vende, você ganha 1.000 lucros, certo. Você pagou 600 para as opções sozinho, lembre-se, então, seu lucro é inferior a 400, quando você conta com comissões de negociação. As opções geralmente são arriscadas (embora haja maneiras de reduzir seu risco com elas). Se WOOFF ficar com 55 ou quedas, o seu 600 ficaria completamente perdido. Ele deve completar 61 por ação - 55 mais 6 - em outubro para você lucrar. Algumas pessoas gostam de opções devido à alavancagem que eles oferecem. Eles ressaltam que, se você tiver apenas 1.000, você só pode comprar 20 ações de um estoque de 50. Alternativamente, 1.000 poderiam comprar muitas outras opções vinculadas a centenas de ações. É verdade. Com opções, porém, o tempo é crítico. Se as coisas não seguem o seu caminho em um curto período de tempo, sua opção expirará sem valor. A maioria das opções expira sem exercicio e sem valor, na verdade. (Os que mais procuram lucrar com as opções são aqueles que escrevem ou vendem as opções.) Isso porque as opções são realmente sobre o tempo de compra, não ações. Se você tiver certeza de que o estoque da WOOFFs aumentará, você provavelmente será melhor comprando suas ações. Então, se ele não se comportar como você esperava, você pode vender as ações ou aguentar pacientemente. As opções não são para investidores iniciantes, e os investidores ainda mais avançados podem considerar a direção clara. Mas se você estiver realmente interessado, certifique-se de fazer muita lição de casa antes de entrar. Aqui estão alguns artigos sobre as opções: considere se manter com boas ações antigas e fundos de investimento excepcionais. Podemos apontar você para um monte de promessas, sem nenhum custo para você.